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涨停板什么意思
涨停板什么意思
在发展中国家的众多新兴市场之中,中国的证券市场鲜明地体现出了中国特色,那就是涨停板与跌停板制度。
当然,涨跌停板制度并不属于“中国制造” ,它最早源于国外的早期证券市场,证券市场的出现尽管有很大的投资理念在里面,但每一项制度都会有其优点和缺点,往往出现投资者抓住其缺点,有意放大优点也无形之中放大缺点的现象出现。因此,为了防止证券市场中的股票交易价格出现暴涨暴跌式的过度投机现象的出现,国家对每只证券当天价格的涨跌幅度在制度上予以了适当的限制。
作为新兴市场,中国证券市场在19910年12月13日发布了涨跌停板制度,并在三天后的19910年12月16日开始实施,截至2019年,这一制度已经实施了23年。涨跌停板制度的出台,无疑出发点是从保护广大投资者的利益出发,是为了保持市场的稳定,进一步推进市场的规范化。
制度规定,包含A股、B股在内的股票,基金类证券,在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,同时规定,以S、 ST、*ST开头的股票不得超过5%,超过涨跌限价的委托则为无效委托。
如此一来,市场上即出现了涨停板。
同理,当股票跌幅达到10%,或是ST、 S、*ST股价跌到5%时,同样会出现不再继续下跌的情况,所有当日低于该价位的委托均为无效,但在跌停的价位上却可以交易。
在涨停板制度与跌停板制度之下,所谓的中国特色在于,当股价当日上涨或下跌幅度达到10% (ST, S、*ST类股票为5%)后,仍然可以继续以这个涨停价或是跌停价交易,只要是盘中有买有卖即可,直到当日收市为止。而西方国家却无法做到这样,这就是证券市场中的中国特色。
值得注意的是,涨停价或跌停价的计算,是以昨日收盘价为基准的,并采取了四舍五入的方式,只显示小数点之后的两位数,所以就出现了细小的差别,有了小于10%的9.97%-9.99%的涨停板和大于10%的10.01%-10.3%的涨停板。
这样一来,当一只股票出现涨停或跌停之后,只要有大量筹码一直在以涨停价格委卖,或是以跌停价委买,于是,颇具戏剧性的-幕就会经常上演。
当一只股票在以涨停板的方式出现后,涨停板很快会被打开,甚至股价由此一路出现下跌,最终跌到跌停板。
当一只股票在以跌停板的方式出现后,跌停板很快会被打开,甚至股价由此一路出现上涨,最终被拉到涨停板。
这种股价从涨停板到跌停板,或是从跌停板到涨停板现象的出现,就像是蹦极。尽管在涨停板与跌停板制度的制约之下,股价在同一个交易日中无法做到超过10%的大幅上涨或下跌,但是却可以从一个极端快速运行到另一个极端,当日的涨幅或跌幅最高可达到20%,振幅之大,同样不容小觑。
这种股价在当日出现的蹦极现象,原本极少发生,只有在股市经历极端行情时,才易出现否极泰来的极端行情,但是由于庄家如宁波敢死队等游资大户的介入,蹦极似的从跌停板到涨停板和从跌停板到涨停板的立定跳远却在股市中时有发生,已成了常态。
另外,还有一种涨停板也是经常出现的,就是一字涨停,这种涨停方式是直接以涨停板的价格开盘,如果接连出现的话,更是有着一飞冲天的走势,就像古时的范进中举,就像乌鸦展翅变作凤凰 同样是股市在涨停板制度之下所上演的一幕精彩传奇!
这也是极具中国特色的股市涨停板奇观!
然而,在充分了解了涨停板制度和不同的涨停板奇观之后,还有一些特殊情况,是不受涨停板制约的,这同样需要引起投资者的高度重视:
(1)新股上市首日,不受涨停10%的限制。科创板新股上市,前五日不设涨跌幅。
(2)暂停上市的ST股扭亏复牌首日。
(3)股改完成复牌首日。截止2018年底,仅剩2家公司未完成股改。
(4)特殊的重大资产重组完成后,为了防止过度投机,当日超过前日的200%幅度限制就临时停止交易。
其中需要格外引起注意的是,在新股上市的首日,是会根据其发行价有一定幅度的溢价的,并且有着特殊的规定:
(1)上午9点15分开始集合竞价时,可以第一时间委托买卖。
(2)9点半开盘后,投资者可以连续委托买卖,最好按最高涨幅来申报。
(2)9点半开盘后,投资者可以连续委托买卖,最好按最高涨幅来申报。
(3)要注意委托价格区间的填报,不要成为废单。
这只是时间上的规定,另外,新股上市首日,还有新的规定:新股上市首日,投资者的申报价格应当符合以下要求,超出有效申报价格范围的中报为无效申报:
(1)集合竟价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的120%,且不得低于发行价格的80%。
(2)连续竞价阶段,有效申报价格不得高于发行价格的144%,且不得低于发行价格的64%.
在这些特殊规定之下,投资者如果要想在新股上涨首日买入股票,是有着不同程序的,要以竞价的方式才能买到。此时,如果只从股票的日线上是无法看出区别的,股价始终看似涨停的样子(当日破发者除外)。
此时,若是投资者打开新股上市首日的分时图,将是一片空白,根本没有上涨的波动。
在国家严格的涨停制度之下,很多的涨停板事实上早已失去了其最初的意义,大笔资金的介入,又在这一约束之下延伸出了许许多多、林林总总的名目,制造出了一个又一个令股民叹为观止的传奇。
所有这些,其实正是具有浓郁色彩的和中国特色的股市涨停板传奇!
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