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期货公司可能会犯的三个最严重的错误
期货公司可能犯的三个最严重的错误是:虚报、未授权交易、过度交易。虚报一般来自于期货公司未能告知客户期货交易涉及的风险。正如前文所说,美国国家期货协会对于风险披露要求严格,但是这一问题仍旧会发生。某一天,一个期货公司客户打开邮箱,发现收到了诸如2000美元、5000美元或者1万美元的保证金催缴通知。期货公司曾经告诉这名客户,他不会遇到这样的问题,因为他们很严格地使用止损触发单。但是,由于客户的持仓遇到了连续一两天的反向涨跌停,没有足够的交易使得止损触发单成交。因此,当市场开板之后,客户严重亏损,需要补缴保证金。这名客户实际上事先没有被告知,他有可能遇到这样的连续涨跌停板。
另外一个常见的虚报就是,向客户展示一个交易系统的假设业绩,或者展示一个未经扣除交易费用的交易业绩,而没有向客户阐明。如果他们这样做,那么他们的业绩是没有意义的,或者至少没有什么吸引力。
未授权交易一般是指期货公司代客户在客户账户上下单,但实际上没有获得客户的授权、知晓和同意。一般来说,这是沟通出现了问题。期货公司可能理所当然地认为客户想做什么,或者认为这种行为是经过讨论被允许的。更糟的情况是,期货公司故意进行下单并且不通知客户, 目的单纯是为了增加手续费收入。所以,你必须仔细阅读交易对账单和月度交易报告。你是否记得讨论并同意过上面的每笔交易?
专业的期货公司为了防止这些问题,一般会记录客户的所有报单需求。一些公司会录下所有和客户的通话。交易所的交易台(美国的场内交易设施)也会记录所有的通话。和你的期货公司确认他们是否使用记录设备。如果有疑问,要求你的期货公司回放当时的通话。你也可以自主记录和期货公司的通话。如果你那么做,在做之前要确保通知期货公司。
过度交易是另外一个期货公司投资顾问可能出现的违规行为。一般这一问题可以通过计算一段时间交易费用对应账户资产总额的比例来衡量。如果一个1万美元的账户,在某一个月内产生了1000美元的交易费用,那么交易费对应账户总额的比例就是10%。那么,这一比率什么时候过高呢?什么时候投资顾问违反了美国国家期货协会的法规呢?
首先,如果是你本人进行的全部交易,那么你没有理由申诉。你可以交易你自愿的任何数量的交易,只要你的账户资金可以支持。但是,如果你将交易责任转交给投资顾问,比如签署有限权利委托合同,那么你的投资顾问的监管者、期货公司,以及美国国家期货协会,应当检查账户的交易量。实际上没有具体的比率来认定过度交易行为,但是如果一个月的交易费用对账户总额比率达到15%-25%这个区间,监管者应当给予注意。他们可能需要投资顾问解释这一比率为什么这么高。
有时这种高比率是有合理解释的。比如你可能要求你的投资顾问使用某一种日内交易系统。这一系统会持有大量短期头寸,并在单一交易时段反复进场多次。系统并不持有隔夜头寸。日内交易系统因为持仓非常短,因此常常产生大量手续费用。如果交易系统正常盈利,那么客户可能很喜欢这个系统,因为日内交易系统并不承担隔夜风险。
然而，如果投资顾问无法给出明确的解释，并且如果投资顾问过度交易知识为了自己盈利，那么监管机构会介入调查并给予纪律性处罚措施。你可以进行申诉，并等待回收交易费用和其他资金。
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