为什么不能把亏损锁仓看成套利交易？

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 19:43:39 浏览：

　　为什么不能把亏损锁仓看成套利交易?

　　有些单向投机者在发生较大亏损后,喜欢在其他合约上进行相反操作达到“锁住亏损”的目的。形式上好像与套利交易差不多,但两者实际上不是一回事。

　　单向投机者搏的是价格绝对值的变化,套利者博的是相对价格的变化。单向投机者在发生较大亏损后再进行套利,那时的价差很可能已经不适合套利,此时转为套利,不仅难以扭亏,还极有可能在套利上又亏一把。即使有所获利,由于价差变化相对较小,也无法补教单向投机的亏损。

　　投机和套利是完全不同的两种操作,在分析方法、风险控制、出人市策略上都有很大差异。期货市场上有一些专门从事套利交易的投资者,他们以敏锐的目光不断审视着市场的变化,由于长期从事套利交易,积累了不少经验和方法,是经常从事投机交易的投资者所不具有的。

　　为什么说研究价差的历史资料很重要?

　　合理价差的确定需要对一些具体数据进行测算。比如,在跨期套利中,如果是正向市场,需要对持仓费用进行测算,以此确定合理价差的大小;在期现套利中,要对期现之间的所有费用进行测算:在跨市套利中,主要对两地运输费用及其他费用进行测算:在跨商品套利中,也要对正常的加工利润进行测算。这些测算都是很有必要的,因为只有经过了测算,才能更好地理解合理价差的经济依据。

　　但是这种定量的经济测算并不能代替对历史价差资料的研究。研究历史价差资料,既可以帮助我们验证前面的定量测算是否有意义,还可以发现历史上实际价差偏离合理价差的大致范围以及一些特殊规律。这对于提高套利者的判断力是很有好处的,同时对选择套利的合适时机、提高套利交易的成功率也大有帮助。

　　历史价差的图表通常有两种类型:一种是将价格直接相减,一般适用于度量单位和货币单位都相同的情况,比如,在跨期套利中就可直接使用这种方法;另一种是使用价格比的方法,一般适用于度量单位或货币单位不相同的情况,比如,在涉及不同国家的跨市套利中,由于货币单位不一样,度量单位也不一样,两个价格无法直接相减,就只能采用这种方法。