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期货交易与远期交易的联系与区别是什么？
期货交易与远期交易的联系与区别是什么?
(1)期货交易与远期交易的联系。
远期交易是指买卖双方签订远期合同,规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。远期交易属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易有相似之处,主要表现在两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
(2)期货交易与远期交易的区别。
第一,交易对象不同。期货交易的对象是交易所统一制定的标准化合约。而远期交易的对象是非标准化合同,合同中的商品数量、等级、质量、交收地点等相关要素由交易双方私下协商达成。所有商品均可进行远期交易,但并非所有商品都可以进行期货交易,只有具有某些特征的商品才适合进行期货交易。
第二,交易目的不同。远期交易的目的是为了在未来某一时间获取或转让商品。期货交易不是为了获取或转让商品,而是为了转移风险或追求风险收益。
第三,功能作用不同。期货交易的功能是规避风险和价格发现。期货交易中,众多买主和卖主根据期货市场规则,公平、公开、公正地通过集中竞价等方式进行期货合约的买卖,易于形成真实而权威的期货价格,指导企业的生产经营活动,同时又为套期保值者提供了规避、转移价格波动风险的机会。远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系、减少价格波动的作用,但由于远期合同缺乏流动性,所以其价格的权威性和转移风险的作用就受到了限制。
第四,履约方式不同。期货交易有对冲平仓和到期交割两种履约方式,其中大多数期货合约通过对冲平仓的方式了结交易。远期交易主要采用商品交收的履约方式,虽然也可以采用背书转让方式,但最终的履约方式是商品交收,
第五,信用风险不同。期货交易以保证金制度为基础,实行每日无负债结算制度,每日进行结算且由交易所担保履约,所以信用风险较小。远期交易从交易协议达成到最终完成商品交割有相当长的一段时间,此间市场会发生各种变化,各种不利于履约的行为都有可能出现,如买方资金不足,不能如期付款,卖方生产不足,不能保证供应,市场价格趋涨,卖方不愿意按原定价格交货等,都会使远期交易面临较大的不确定性。再加上远期合同不易转让,所以远期交易具有较高的信用风险。
第六,保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度,按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金,通常是合约价值的5%-10%。而远期交易是否收取或收取多少保证金,由交易双方商定。
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