期货百科
期货交易专业术语
认识期货交易术语
投资者在进行期货投资前必须熟知期货交易中的术语以及这些术语所包含的规则和特点。
1.开仓
开仓又叫建仓,是指开始买入或卖出一定数量的期货合约的交易行为,也可以认为,凡是新建头寸都叫开仓。
例如,某投资者开设期货账户以后,买入了一手玉米期货合约,就代表开仓了,也可以称之为“建立了该玉米合约的多头部位”。如果投资者卖出了一手玉米,也代表开仓了,或称之为“建立了该玉米合约的空头部位”
2.持仓和平仓
投资者开仓后把期货合约一直持有在手里,这样的合约叫作持仓合约或未平仓合约。在期货交易中,持仓就是投资者买入期货合约的那一段时间。持仓的最长时间是要根据期货合约来定的。如果持仓到第二天,则叫作隔日持仓或者隔夜持仓。持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。
平仓是在交易日结束之前,投资者通过将买入的合约卖出,或者将原来卖出的合约买回的行为,来抵销原来的期货合约,以了结期货交易的行为。这种行为应该与开仓时的行为相互对应。平仓分为平今日仓与平隔夜仓两种,两者收费标准不同。
3.实物交割
实物交割指交易双方在期货合约到期时,根据合约制定的规则和程序,通过转移期货合约标的物所有权,将为按时平仓的合约进行了结的行为。一般只有商品期货能使用这种方式进行了结交易。
实物交割一般分为两种:一种是双方交割,即交易双方都可以提出交割申请的交割方式;另一种是卖方交割,即只有卖方才有权利提出交割申请的交割方式。
4.爆仓
爆仓是指投资者账户权益为负数的情况。这就代表投资者不但是赔光了交付的保证金,还有可能亏欠期货经纪公司的钱。由于期货每日结算盈亏,所以一般不会出现爆仓的情况。
当发生爆仓情况时,投资者必须及时补足亏空,否则,会面临法律的追索。因为期货是“以小博大”的投资方式,所以投资者一定要控制好自己的仓位,保证盈亏幅度不超过自己所能承受的范围。
5.交易指令
期货的交易指令是投资者在期货交易中,对期货经纪公司发出的交易指令,最基本的交易指令有3种。
市价指令
指不限价格的买卖申报,尽可能以最好市价成交的指令
限价指令
必须按照限定或更好的价格成交的指令
取消指令
投资者将之前下达的指令撤销的指令
为了人性化管理,适应未来期货的发展,交易所会推出一些新的、个性化的指令来满足投资者的需求。但是万变不离其宗,市价、限价和取消这3条指令是期货最为基本、最为常用的指令。
6.单边市
根据《中国金融期货交易所风险控制管理办法》的规定,单边市是指某一合约收市前5分钟内,出现只有停板价格的买入申报或者卖出申报的情况。总的来说,单边市可以理解为买卖双方只有一边有市场。
7.基差与升贴水
基差是指某一特定商品在特定时间、地点的现货价格,与该商品在期货市场的价格差(基差=现货价格-期货价格)。
基差中存在两个成分,分别为时间和空间。运输成本是导致基差出现的最主要的原因。因为两个市场的运输成本和持有成本不同,所以同一时间、不同地点的基差也会不同。
升贴水分为升水和贴水两种说法。在期货市场上,如果现货的价格低于期货的价格,基差为负值,那么,当远期期货的价格高于近期期货时,这种情况就叫期货升水或者现货贴水。如果现货高于期货的价格,基差为正值,那么,当远期期货低于近期期货时,这种情况就叫期货贴水或现货升水。
8.仓储费
仓储费又叫持仓费,是持有某一品种期货期间,所对应的现货占用仓库的储存费和保险费。在利率期货市场中,仓储费是指占用资金所需要支付的利息费。
一般来说,交易所指定仓库是统一执行某一仓储费率的,清算重量为标准重量。仓储费的收取由交易所代收代付:交易所向每个会员收取仓储费,并在固定的清算日与会员、指定仓库清算。
9.佣金与日内交易
广泛地说,佣金是商业活动中的一种劳务报酬,是具有独立地位和经营资格的中间人在商业活动中为他人提供服务所得到的报酬。期货中的佣金是指期货经纪公司为执行交易指令而收取的费用。
日内交易是指投资者持仓时间不足一天,是当日买入、当日卖出的交易模式。只有采用"T+0”制度来进行交易的投资者,才能实现日内交易。
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