期货投资的五大风险及相应的防范措施

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:20 浏览：

　　期货投资的风险防范

　　投资的风险是期货投资者需要时刻重视和防范的,因为在金融市场中风险总是存在的。投资者做好风险防范工作,能大大降低其资产受到不必要损失的概率。

　　期货投资的五大风险及相应的防范措施

　　期货市场自出现以来,经过不断的发展和完善,其风险也是自成一体的。众多学者与金融学家认为,期货投资交易中的风险普遍来源于委托、交易、市场和流动性这4个方面,并且还存在一些意识不到的风险类型。

　　经纪委托风险与防范

　　经纪委托风险主要是指投资者与期货经纪公司之间可能存在的风险,具体来自以下3个方面。

　　(1)操作风险。操作风险指的是期货交易所、期货公司、投资者等市场参与者由于缺乏内部控制、程序不健全或者执行过程中的违规操作,对价格变动反应不及时或错误预测行情、操作系统发生故障等原因造成的风险。这是一种投资者无法主动控制的风险,只能在投资中多加注意。

　　广而言之,操作风险是指由于操作不当而引发的风险。具体地讲,操作风险是由于错误或不完善的操作过程、系统、操作人员或外部事件造成的直接或间接的损失。

　　(2)信用风险。信用风险又叫违约风险,指的是期货市场中买方或卖方不履行合约而带来的风险。根据历史情况来看,许多重大的金融灾难表现为市场的失控和投资主体的信用风险。但这只是一个简单的表现形式,其本质涉及操作的问题并由此引发了风险。

　　(3)法律风险。由于投资者法律知识不足,在投资过程中容易遇到法律风险。合同不健全、法律解释的差异、交易对象是否具备正当的法律行为能力等法律方面的因素,都可能会对投资者造成一定的损失。

　　因为国家法律、法规、政策的变化,以及期货交易所交易规则的修改、紧急措施的出台等原因,致使投资者持有的未平仓合约可能无法继续持有,投资者必须承担由此导致的损失。

　　投资交易风险与防范

　　交易风险是投资者在交易过程中,由于其他原因造成的风险,包括平仓风险和交割风险。

　　(1)平仓风险。平仓风险指的是,期货经纪公司要在每个交易日进行结算,当投资者的保证金不足时,期货经纪公司就会强行平仓的风险。

　　多数投资的最大亏损金额就是入场的資金。但是在期货实际交易中,由于强行平仓制度的存在,很有可能投资者携带1万元资金入场,其亏损会达到2万元。

　　这种情况一旦出现,就会发生超过投资者风险承受范围的风险,因此,投资者应当随时关注自己的资金状况。

　　(2)交割风险。交割风险是指如果投资者在期货合约到期前不能及时完成对冲操作,就要承担交割责任,即要凑足足够的资金或实物货源进行交割的风险。

　　实物交割对于一般的投资者来说是不现实的,所以投资者应该极力避免这种情况的发生。对投资者来说,如果不选择实物交割,那么在临近交割期时最好不要再持有相应的期货合约。

　　市场本身的风险与防范

　　市场本身的风险包括价格的波动、市场的不确定性、期货交易“以小博大”的特点等,这些都会使投资者面临更大的风险区间。这是一种来源于投资者自身操作的风险,如果投资者有意避险的话,那么该风险就会得到较好的控制。投资者应根据自己承受风险的能力,选择风险高或风险低的投资方式。期货与现货的交易规则是有差异的,而这种差异性会形成一定的风险,对此不注意的投资者往往会遭受损失。

　　股指期货交易的"T+0"制度与股票现货的"T+1"规则使得在指数套利交易中,现货头寸当日不能对冲,导致套利成本增加甚至套利失效。在股票现货融券交易受限的情况下,很难进行“买期货、卖现货”的反向套利,致使定价偏低(基差风险大),影响了投资及保值效果。

　　流动性风险与防范

　　流动性风险指的是投资者难以及时成交的风险,其中移仓成本是最重要的流动性风险。难以及时成交,就免不了出现移仓成本。移仓成本主要由两个合约间的基差及交易成本构成。当合约间的基差变化超过正常变化区间时会产生移仓风险。

　　由于较远期合约的流动性太差,投资者为了成交必须在价格上做出更大的让步,这导致其交易成本更大。如果投资者事先持有期限较短的合约头寸,然后在它到期时转到下一个合约,其操作又过于复杂。投资者在应对此类风险时,可以通过选定合适的基差区间进行少量、分批移仓处理。当然,如果利用计算机自动交易技术可能会使移仓成本及误羞大幅降低。对于投资机构者而言,其在具有高流动性的市场中进行交易,所能带来的收益一般会超过移仓成本,因此“滚动”保值的交易策略是机构投資者的主流策略选择。

　　意识不到的风险与对策

　　有人说: “任何事情的最大风险就是没有意识到风险。”这句话用在期货上也比较合适。按照很多普通人的观点,期货交易的风险非常大,经常听说某人亏光了全部本金。

　　这些观点其实都是对期货市场、期货品种、杠杆效应以及期货交易的特点不了解所造成的。

　　投资者若想减少风险所带来的损失,就需要从以下几个方面入手。

　　(1)学习。虚心学习是提高自身水平的前提条件。值得投資者学习的地方有3点。

　　这些方面值得投资者总结并学习,特别是向市场学习这一点很关键。

　　(2)坚持。在逐渐形成自己的交易原则并逐渐优化提高后,对于投资者而言,最重要的就是坚持了。例如,只以现货价格为唯一依据而介入期货市场投资失误的概率很大,那么投资者就应该始终坚持不以该方针进入市场,不要相信“成本价在何处” “已经跌不了多少了”等说法。

　　(3)信念。期货投资者应该相信“这个市场的潜力巨大”以及“期货市场是存在机会的,做不好不是市场的问题,而是因为自己的水平有限”等。