头寸管理的三个影响因素

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:13 浏览：

　　头寸管理的三个影响因素

　　头寸管理有三个影响因素,分别是初始资金的大小、每次建仓的头寸数量和心理因素。

　　初始资金如果较小,那么每次可以交易的期货合约头寸就较小,在经历几次小额亏损之后,剩余资金就会更小,可能无法坚持到实现盈利就所剩无几了。受盈利或翻本的驱动,这时期民最容易产生赌徒谬论,即受到非理性心理的影响。

　　例如,某期民账户资金为20万元,以承担2万元的风险开始交易。当期民连续出现三次交易亏损后,该期民就剩下14万元了。这时期民很容易受下面心理的影响:我已经连续输三次,运气再差,第四次也该赢了,这就是赌徒的谬论,因为第四次赢的机会与第一次交易是一样的,甚至盈利机会相对第一次交易可能还要差一点(因为这时期民的交易心理有问题了,对行情分析不再客观)。

　　经过连续三次亏损之后,第四次期民可能会增加资金投入,即投入6万元,因为他认为这次盈利概率会较大,结果还是一样惨,又输了,这时只剩下8万元了。

　　这种情况下,期民盈利的机会已经很小了,因为要达到回本,该期民必须赚到150%,即8+8 x 150%-20 (万元)。

　　当然,如果期民从开始交易,每次投入资金为5万元,连续亏损三次后,共亏15万元,这样账户资金只剩下5万元(20-15-5),要想回本,就必须实现300%的盈利(5+5 x 300%-20),这样操作下来,可能在回本之前,该期民已经破产了。

　　在上述两种情况下,期民之所以没有赚到钱,是因为期民冒了太大的风险,之所以过度冒险,是源于心理的原因,即贪婪、恐惧、赌徒心理。正是这种心理的驱动,每次交易的头寸过大而导致承受过多的风险。

　　将每笔交易限于小额,目的在于控制亏损的风险。在各种资金规模的亏损之后,期民的账户资金会变小。亏损的越多,想回本的难度越大。当期民冒太大的风险输了之后,想回本就变得非常因难了。亏损20%后,想回本就要有25%的收益;亏损40%,想回本就要有66.7%的收益;亏损50%,想回本则需要100%的收益;亏损50%以上,则需要巨大的、完全不可能的收益才能回本。