期货牛市套利

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:11 浏览：

　　跨期套利

　　根据所买卖的交割月份及买卖方向的差异,跨期套利可以分为3种,分别是牛市套利、熊市套利和蝶式套利。

　　期货牛市套利

　　牛市套利是指买入较近月份期货合约同时卖出远期月份的期货合约的套利。当预测较近月份的期货合约价格的上涨幅度大于较远月份的期货合约价格的上涨幅度,或者较近月份的期货合约价格的下降幅度小于较远月份的期货合约价格的下降幅度时,可通过牛市套利获利。因为这两种情况均代表近期合约的市场强于远期合约的市场,所以称为牛市套利。

　　例如, 5月8日, 5月份和6月份的沪深300股指期货合约的价格分别为3100和3160点,某交易者预测价差会缩小,于是买进1手5月份合约的同时卖出1手6月份合约。到5月20日, 5月份的沪深300股指期货合约的价格上涨到3140, 6月份的沪深300股指期货合约的价格上涨到3170,此时交易者同时将两合约平仓。

　　这样, 5月份的沪深300股指期货合约的获利为3140-3100-40点;6月份的沪深300股指期货合约的亏损为3170-3160=10点,这样该交易者总获利为30点。

　　这表明,在正向市场中,牛市套利,价差缩小会盈利,因为在较高的远月合约上作出的是卖出建仓交易,也可视为卖出套利。卖出套利,价差缩小会盈利。

　　如果在反向市场,进行牛市套利,价差扩大会盈利,因为反向市场的意思是近月合约价格高于远月合约价格,而牛市套利是指买入近月合约同时卖出远月合约,也就是买入的是高价合约,也视为买进套利,所以价差扩大时盈利,下面来举例说明。

　　例如,5月8日, 5月份和6月份的沪深300股指期货合约的价格分别为3180和3100点,某交易者预测价差会扩大,于是买进1手5月份合约的同时卖出1手6月份合约。到5月20日, 5月份的沪深300股指期货合约的价格下跌到3080, 6月份的沪深300股指期货合约的价格下跌到2800,此时交易者同时将两合约平仓。

　　这样, 5月份的沪深300股指期货合约的亏损为3180-3080= 100点;6月份的沪深300股指期货合约的盈利为3100-2800 = 300点,这样该交易者总获利为200点。

　　总之,牛市套利就是买进近月期货合约同时卖出远月期货合约,在正向市场中,属于卖出套利,价差缩小盈利;在反向市场中,属于买进套利,价差扩大盈利。