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期货跨市套利
期货跨市套利
在通常情况下,上海期货交易所与伦敦金属交易所之间的铝期货价格的比价关系为10: 1.(如当上海期货交易所铝价为15000元/吨时,伦敦金属交易所铝价为1500美元/吨)但由于国内氧化铝供应紧张,导致国内铝价出现较大的上扬至15600元/吨,致使两市场之间的铝期货价格的比价关系为10.4 :1.
但是,某金属进口贸易商判断:随着美国铝业公司的氧化铝生产能力的恢复,国内氧化铝供应紧张的局势将会得到缓解,这种比价关系也可能会恢复到正常值。
于是,该金属进口贸易商决定在伦敦金属交易所以1500美元/吨的价格买入3000吨铝期货合约,并同时在上海期货交易所以15600元/吨的价格卖出3000吨铝期货合约。
一个月以后,两市场的铝的价格关系果然出现了缩小的情况,比价仅为10.2 : 1 (分别为15200元/吨, 1490美元/吨)。
于是,该金属进出口贸易商决定在伦敦金属交易所以1490美元/吨的价格卖出平仓3000吨铝期货合约,并同时在上海期货交易所以15200元/吨的价格买入平仓3000吨铝期货合约。
这样该金属进出口贸易商就完成了一个跨市套利的交易过程,这也是跨市套利交易的基本方法,通过这样的交易过程,该金属进出口贸易商共获利101.1万元,不计手续费和财务费用,具体计算如下:
5200) — ( 1500-1490) x 6.3) x3000=101.1 (万元)
通过上述案例,我们可以发现跨市套利的交易属性是一种风险相对较小,利润也相对较为有限的一种期货投机行为。
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