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套期保值计划的主要内容是什么？为什么说套期保值需要制定计划？
为什么说套期保值需要制定计划?
套期保值的目的是规避现货价格风险。但是一旦进入期货市场,就必须接受期货市场的一系列规定,接受期货交易自身可能带来的风险。因此对企业而言,在决定进行套期保值之前,全画估量可能存在的风险,制定出一套适合自己的套期保值计划不仅是重要的,而且是必须的。做套期保值没有计划,就像盖房子没有图纸一样,将付出惨重代价。
企业在制定套保计划之前,首先要进行战略思考及战略规划。思考和规划的对象,是企业与套期保值有关的一些重大问题,这些问题应该是由企业领导在专家们的帮助下亲自解决的。比如.企业面临的价格风险有多大?有没有必要进行避险交易?市场上存在着多种对冲方式,应该如何选择?是选择期货还是期权?企业能否在资金、人才、制度上作出合理的安排,以支持期货交易的要求?企业在进行套期保值时,应该制定怎样的原则、操作流程及风险管理制度?
套期保值计划的主要内容是什么?
套期保值计划的内容主要涉及保值工具、保值数量、保值时间、保值价格四项。
其中保值工具是确定利用哪个交易所、哪个品种、哪种方式(期货还是期权,买还是卖),甚至是哪个合约来进行,在确定时必须考虑该工具对企业的适用性。
保值数量是确定保值交易的头寸数量及分布数量,在确定时既要考虑到企业的实际需要,又要考虑到匹配资金的能力。
保值时间是保值头寸持有的时间跨度,它与企业现货敞口风险的时间跨度有关。
保值价格是保值头寸的建仓价格。合理的建仓价格不一定是企业的理想价格,必须既考虑到企业的现货业务、生产成本,也要考虑到市场价格,包括现货价格、期货价格及两者间的基差。
套保计划必须具有可行性和一定的灵活性。比如,超出资金允许或一旦发生交制而无力实现的方案都是不可行的;当交易量很大时,不考虑市场的流动性也是不合理的。灵活性主要体现在建仓的时机和价格及平仓的时机和价格上,一般可以规定一个区间及幅度,以便于操作人员根据市场实际情况进行操作。
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