期货百科
期货标准化的重要性
正如之前所说，芝加哥商品交易所在1865年为小麦交割制定了标准化规则，这一规则的制定标志着现代期货合约的诞生。尽管远期合约可以用任何数量的商品作为交易标的，根据买卖双方的需求设定交割时间和低点，期货合约的合约条款确实要严格设定的。
期货交易所会为期货合约设定所有的合约参数。交易所设定期货合约的规模，对应商品的质量品级（诸如美国2号黄玉米，30年美国国债），合约的交割月份，以及在交易月份可以用于交割的时间窗口等。交易所同样需要约定期货合约的交割地点。
比如，在芝加哥商品交易所交易的玉米合约，约定交割对象为5000蒲式耳的美国2号黄玉米，交割地点限于交易所约定的交割仓库。可选的交割月份为3月、5月、7月、9月和12月。
标准化促进了价格发现
当交易所约定了所有期货合约标的商品的关键特性后，期货合约的买卖双方只需要关注他们想买卖的数量和价格就行了。当一个交易者向期货公司发出购买两手12月交割的玉米合约的交易需求时，期货公司并不需要考虑交易者究竟想买入那种玉米，或者交易者希望的交割地点是哪里。所有发生在玉米期货合约上的交易，都是基于同一种商品。除了价格和数量，交易者不需要关注其他任何信息。
标准化促进了期货合约的流动性
合约的标准化意味着任何人，只要有闲置资金，无论是有真实的对冲需求，还是仅仅为了投机，都可以进行期货交易。因为期货合约是标准化的，因此没有人会为自己在交易什么而疑惑。当一个投机者发现了一个投资机会，他可以马上进入市场，而不需要先研究一下他需要买卖什么，以及买卖对象什么时候会交割。
同样，对冲这可以很明确地知道他们交易的期货合约能否对冲掉他们在现货市场的风险。对冲者和投机者一样，可以轻易地进出市场。
随着对冲者和投机者更加活跃地参加市场交易，市场的流动性会改善；流动性的改善则会降低交易成本。当然，一个期货合约要想成功，首先要能满足一定的现实对冲需求。如果不能很好地对冲现货风险，那么这样的期货合约就不会有好的流动性。如果在一家磨坊最需要对冲小麦风险的时候，却没有对应岳峰交割的小麦期货，那么这样的期货合约是没有什么价值的。同样，如果期货合约对应商品的质量等级和市面上要流通的商品不匹配，从而不能满足对冲需求，那么这样的合约恐怕也不会有什么人交易。
期货合约的设立也需要为投机者的需求考虑。比如，小麦期货合约的具体设定需要满足农场主和磨坊的需求，但是合约的规模设定也需要满足投机者的需求。如果一手小麦合约的标的规模太大，需要太多的保证金，则会使很多投机者负担不起参与交易的资金。同样，如果合约标的规模太小，则会引起很多不必要的麻烦。
标准化提供了更加准确的价格信息
和现货市场、远期市场相比，期货市场为买卖双方提供了更加准确的价格信息。远期合约的交割日期和交割地点往往各有差异。对于大多数人，尤其是非行家来说，有差异的合约意味着有很多不同的价格，因此很难确定市场的公允价格在哪里。而期货市场不同，期货合约的标的是高度统一的，因此具有统一的价格。
期货的价格实际是现货价格和持有成本（利息、保险、储存费用等）的加总。持有成本通常不能在现货价格中得到体现。
【期货标准化的重要性】
https://www.jfanyong.cn/qhbk/695.html【TAG标签】
【版权声明】
著作权归期货返佣网所有。商业转载请联系作者QQ:857618031获得授权，非商业转载请注明出处。
相关文章
客服一
