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期货市场特性分析
通过市场特性分析,技术分析者希望判定市场目前的状态是处于“超买”还是“超卖”。如果市场处于超买状态,那么我们就卖出。如果市场处于超卖状态下,那么就应该买入。这种方法和趋势追踪方法完全不同。这种方法在震荡、锯齿状的市场中最有用。但如果你将这种方法用于长周期的价格追踪,你可能会亏损修重。
在你的技术分析工具箱中,你需要很多不同的工具。市场特性分析在市场震荡不决时最为有效。但是,也千万不要把决策仅仅依赖于单一的信号。市场特性分析背后的心理学逻辑是,如果市场变得过于一致看多,那么它最终将下跌。如果所有人都觉得市场不可能上涨,那么市场就会上涨。因此,这种方法和一般的技术分析方法刚好相反。
市场特性分析的关键在于判断市场什么时候处于超买,什么时候处于超类。我们可以通过一般的震荡因子系统(Oscillators)判断,或者用更复杂的指标来分析,比如威廉%R系数( williams" %R)和瓦尔德的相对强弱指标(Wilder' s relative strength index )。
震荡因子系统关注于一段时间的价格变化。简单的震荡因子利用两个移动平均线的差值来确定。它们的分离程度描述了市场是处于超买还是超卖的状态下。更复杂的震荡因子会使用每日价格的差异,比如结算价、最高价、最低价、开盘价等。以5日结算价震荡因子为例,我们通过每日结算价减去前一日结算价来获得震荡因子,如果今日的结算价升高,那么震荡因子为正,如果今日的结算价降低,那么震荡因子就为负数。如果震荡因子过高或者过低,那么分析师就可以确定目前市场处于超买还是超卖的状态,并据此执行交易。分析师通常使用比这个例子更加复杂的震荡因子,但基本概念是痛同的。
威廉%R系数,由拉里.R.威廉(Larry R. Williams)在1979年提出,是一种更加复杂的震荡因子。我们可以按如下方法获得5日威廉%R系数。首先计算过去5日最高价和今日收盘价的差。然后用这个差除以过去5日最高价和5日最低价之间的差。最后,将差值乘以100,因此,威廉%R系数位于0到100之间。
根据威廉的理论,当威廉%R系数位于90~ 100这个区间时,我们认为市场是超卖的,而如果系数位于0~10区间,则认为处于超买状态。瓦尔德的相对强弱指标(RSI)由威利斯·瓦尔德( J. Welles ider, )于1978年提出,这是一种非常复杂的震荡指标。RSI计量过去一段时间的价格变化,以辨别市场是否处于超买或者超卖状态。具体计算方法如下。
1.L-RSI计算的天数
2.平均上涨天数=上涨天数之和+L
3.平均下跌天数=下跌天数之和+L
4, RS=平均上涨天数+平均下跌天数
5. RSI = 100-[100+ (1+RS)]
以计算15天RSI为例,首先我们计数过去15天中上涨和下跌天数,然后我们将上涨的天数之和除以15,获得15天的平均上涨天数;同理,我们用下跌天数之和除以15,获得平均下跌天费
我们用平均上涨天數除以平均下跌天数,获得RS,最后按照RSI和RS的关系公式,最终求出RSl.
根据瓦尔德的理论,当RSI超过70时,我
上于超买状态:当RSI小于30时,则认为市场超卖。显然,这些计算很难口算或者笔算,因此我们需要借助计算机的帮助,计算软件可以帮助我们算出RSI,目前,大部分的交易软件都可以帮我们计算RSI等震荡指标。
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