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期货技术分析结构分析
古希腊哲学家在很早的时候就提出了自然法的概念。所有的宗教都指出一些已知或者未知的力量会对现实世界的秩序造成影响。科学的发展也使得我们在物理、化学、生物、地理等方面总结了很多稳定的可以理解的规律。人类的大脑总是为所有活动寻找其内在和结构上的规律。
一些非常成功的技术面交易员总结出了一些有效的假设,可以涵盖大到宇宙万物,小到市场本身的运行规律。更重要的是,提出这些理论的人认为我们可以利用这些规律,来从市场中获利。四个最常见的规律是:季节性、周期性、艾略特波浪理论和江恩理论。
季节性是最好理解的理论,尤其是对于农业期货品种而言,其原因不言而喻。这些商品的季节性价格变动,反映了其基本面以年为周期的变动对供需关系的影响。想一下,在每年的作物周期中,什么会对种植计划产生影响?天气对作物的生长有什么影响?在收获季节时,是否有足够的作物产出供给?研究发现,大豆的70%的季节性高点出现在4月到7月,而80%的季节性低点发生在8月到11月之间。
你将如何利用这些信息?如果你了解自己交易的大宗商品的季节性规律,你可以用季节性信号来印证你其他分析方法的结果。一些交易员不会进行和季节性规律相悖的交易,除非他们有非常确信的理由来打破这一规律。
绝大多数大宗商品期货合约的季节性规律已经被很好地总结出来了。学习你交易品种的季节性规律,就如同学习图表形态一样,是交易的基础技能。周期性和季节性很像,但是一个周期可以远长于12个月,也可以发生在非常短的时间内。周期性理论一般是基于市场中的很多事件总是会反复出现这一现象的。
正如之前所说,生命本身就是由重复性的规律和周期组成的。人类参与投资和控制市场,因此认为市场本身也具有周期性是非常合理的。在价格趋势中,理解周期性因素的影响,对于交易的成功是非常有帮助的。
周期性规律可通过计量高点和低点(价格的峰和谷)的时间差来发现。通过了解每个高点和每个低点间的时间长度,你可以更好地预测下一个高点和低点出现的时间。时间通常以日历时间来计量,而不是其他分析体系使用的交易日时间。使用日历时间的主要原因是,很多影响市场的事物本身并不会周末休息。在周末,货币依旧在流通,影响市场的事件依旧在发生。长的周期一般持续一年以上,中级别周期一般持续短于一年,而短周期则一般是数周或者数天。一般来讲,在你计算下一个周期顶部或底部时,周期长度可以允许有10%的偏差。
拉尔夫·艾略特( Ralph Elliot)的波浪理论指出,市场应当在可辨认.可预测的形态下运动,正如同万物都应遵循自然的和谐。这些遵循规律的法浪会反复出现。市场价格在延续主要趋势时,会由五浪组成。之后在进行反主趋势运动时,又会经历三浪过程。浪的形态反映了生命周期的开始、结束以及错误的开始和反转。浪的前行过程一般是起伏不定、锯齿状的,而不是平滑的上升或者下降趋势。通过现在的价格行为,来确定现在处于波浪形态的哪一具体位置,交易员可以通过预先知晓市场的下一个动作来获利。按照波浪理论的观点,一旦你可以正确地按照波浪形态交易,你就可以驾驭市场的波动,取得交易的成功。
江恩数则来自于著名结构分析者w.D.江恩的理论。他在1942年出版了《如何在大宗商品交易中获利》 ( How to Make Profits Trading Commodities ),这是第一本关于江恩期贷理论的著作。他认为,精准的数学形态计算可以掌控一切,尤其是在大宗商品市场。更重要的是,他认为这些形态规律可以被人识别出来,并加以利用。因为江恩可以对价格进行精准的预测,并声称他从市场中赚取了数百万美元的利润,所以他成为了那时的传奇。江恩发现了很多价格形态规律。它的交易系统的主要部分包括斐波那契数列规律,以及趋势运动的价格夹角。他的计数系统神秘地预知了价格的高低点、阻力区域和支撑区域,以及反转点。所有交易员都需要认真研究他的著作。
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