合理的投资技巧,期货的套利交易

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:22 浏览：

　　合理的投资技巧,期货的套利交易

　　期货交易联系了两个市场,因此也形成了独特的盈利模式,即期货套利交易这是一种风险相对较低的盈利模式,更加适合求稳的投资者或以稳健发展为,针的大型投资机构。

　　套利就是获取利益

　　期货套利通常指在某种商品或金融资产,在同一市场或不同市场,拥有两个价格的情况下,投资者以较低的价格买进、较高的价格卖出,从而获取无风险收益的行为。简单来说,期货套利是期货市场投资者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入和卖出不同种类的期货合约以从中获取利润的交易行为。

　　套利具有风险小、回报稳定的特点。对于大量资金而言,如果单边重仓介入市场,投资者将面临持仓成本较高、风险较大的风险;反之,如果单边轻仓介人.虽然可能会降低风险,但投资者付出的机会成本、时间成本也会相对较高。因此、大量资金单边重仓抑或单边轻仓介入期货市场,投资者均难以获得较为稳定和理想的回报。如果大量资金以多空双向持仓介入期货市场,也就是进行套利交易,则投资者既可规避单边持仓所面临的风险,又可能获取较为稳定的回报。

　　掌握套利的操作方法

　　投资者投资期货的目的无论是规避风险,还是盈利,都是为了获取利益。

　　找到合适的期货合约

　　投资者套利的第一步是寻找两个相关性和联动性较好的期货合约。这可以从市场经验和概率统计计算角度分析。

　　市场经验是对以往期货合约关联性的总结,不过这是一种“想当然”的情况。例如,人们都知道莱籽油是油菜籽加工炼制得来的,所以莱籽油期货合约与油莱籽的关联性较为密切,但在特殊情况下,这两种合约的相关性较低。

　　投资者最好利用各方面数据,做科学的计算。假设某合约的收盘价为x,另一个合约的收盘价格为Y,则计算相关系数的公式如下。

　　利用这个公式,可以得出两个合约之间的相关系数:相关系数越大,其相关性越高。当然,不是相关系数越高对套利的效果就越好。根据以往经验,相关系数在0.70 ~ 0.95的期货合约品种,其套利效果比较好。如果相关性过高,其套利空间也将很小,从而使收益率比较低。

　　寻求合约间的套利空间

　　套利空间可以参考历史价位的波动来确立。一般情况下,两种相关性较好的期货合约,其价差变化会在一定范围内波动,极少有价差突破历史最低点与最高点。当价差扩大或缩小到某一程度后,价格会向相反的方向波动。这时就会出现不错的套利空间。对于两合约的价格进行相应的数据处理,才能判断出价差的走势,较为直观的方法就是用价格比来表示,具体步骤如下。

　　(1)将两合约数据处理到一张图上,得到一张价格比曲线图。

　　(2)考察价格比曲线的长期波动情况,可以找出套利的上限和下限。

　　(3)根据目前价格确定套利空间,即确定在何种情况下建立套利头寸、在何种情况下要对冲离场。

　　研究套利的具体方案

　　投资者在套利流程的最后,应确定套利方案是否可行。

　　解决个人问题

　　套利方案需要根据投资者自己的时间、资金确定,保证套利过程中不会因为个人问题而影响套利结果

　　确定流通问题

　　套利的期货合约也应该有足够的流通性和足够的容量,并且互相匹配,以便于套利行为的顺利进行

　　考虑价差问题

　　由于套利操作一般不考虑价格波动的方向,而主要考虑价差的扩大与缩小,投资者还要特别注意价差的波动趋势

　　严格按囊利计划执行