期货基础知识了解大全

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:21 浏览：

　　了解期货合约

　　期货合约的最大特点就是标准化。期货合约对期货标的物的种类、数量、品质、交割条件和交割地点都有着严格的规定。图1-7所示为上海期货交易所发布的黄金期货标准合约。

　　了解交易标的物

　　交易的标的物如果是实体商品,则其品质自然会有一定的差异。因此,期货合约就必须对进行交易的商品品质有明确的规定。如果有品质等级不同的商品,则应该通过折价的形式,将不同等级的商品换算成标准品质的商品来计算价格。

　　如果交易标的物是金融工具,则其大多数情况下不会出现品质不同的问题。投资者唯一需要注意的是,利率期货可能会有类别不同的问题。

　　例如,芝加哥期货交易所(CBOT )的长期国债合约,虽然规定了必须是离到期日或赎回日15年以上,且年息为8%的债券才能进行交易,但是芝加哥期货交易所在交割时,并未对年息做强制要求。

　　了解交易数量与单位

　　期货合约会对交易标的物的数量和单位有明确的规定,并将其统称为“交易单位”。一般来说,价格变动率小的商品,其单位合约金额可以较大,反之则应较小。例如,农产品期货的交易单位多以10吨/手计算,但是贵金属的交易单位多以1000克/手计算。

　　对于不同的期货市场,其交易单位也有所不同,例如,美国芝加哥期货交易所对粮食期货的交易单位使用“蒲式耳”计算。

　　最小变动价位，每日价格最大波动限制

　　期货中,交易报价必须是最小变动价位的整数倍,例如,天然橡胶的最小变动价位是5元/吨,那么其涨跌至少也应该是5元/吨,因此,价格依次往上是10元／吨、15元／吨、20元/吨等。

　　不同的期货品种,其最小变动的价位也有所不同,例如,沪铜的最小变动价位是10元／吨，而黄金的最小变动价格是0.01元/克等。

　　最大波动限制也就是指涨跌停的幅度,每个期货品种的涨跌停幅度都是不一样的。例如,黄金合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±5%,天然橡胶合约的每日价格最大波动限制是不超过上一交易日结算价的±39%等。我国主要商品期货最小变动价位和每日最大波动限制。

　　合约交割月份

　　合约交割月份指的是由商品交易所对某种商品期货进行统一规定的实物交割的月份,其随着合约种类的不同而不同。这是期货合约交易的条件之一。交割月份有以下两个特点。

　　交割月份的特点包括：表明经营者买卖哪个月份的合约、是期货合约的交货期限

　　每一种期货都规定有不同的合约月份,一些常见的期货种类,其交割月份的特点如下。

　　(1)金属原料,其交割月份季节性不强,因此大多数金属期货在1~12月都可交割。

　　(2)农副产品,其交割月份季节性较强,如早私稻期货等,其合约交割月份为1月、3月、5月、7月、9月和11月。

　　(3)金融期货,一般金融期货的到期月份较长,而且没有季节性的问题,但是其交易量往往集中在近期月份的合约上。例如,沪深300指数期货合约的交易活跃月份往往是隔月的。

　　期货交易的时间

　　期货交易所对期货的交易时间都有明确规定,例如,我国四大期货交易所(中国金融期货交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所)通常规定,每周一至周五(法定节假日除外)为交易日;北京时间上午9: 00 ~11: 30和下午13: 30 ~ 15: 00为每个交易日的交易时间。

　　国外的交易所也同样对其期货交易时间有所规定。需要进行外盘交易的投资者或投资机构,其需要注意时差的问题。例如,芝加哥商品交易所的交易时间,对于我国的投资者来说就是晚上。

　　了解最后交易日

　　最后交易日也是期货合约中的一个重要条款,是指在期货合约交割月份的最后一个交易日,也就是说合约有多少交割月份,就会出现多少个最后交易日。在最后交易日,无论交易者买进,还是卖出期货合约,只要其在最后交易日之后还留有持仓头寸,这些头寸就必须进入交割程序。交易者如果不想进行交割,就必须在最后交易日(或在此之前)将原有的持仓进行反向的平仓交易。

　　一般情况下,期货交割的最后期限一般都是在月底,如郑州商品交易所的早私稻期货,其最后交易日是合约交割月份的倒数第7个交易日。我国主要商品期货的最后交易日。

　　了解交割时间

　　交割时间是指期货实物交割的具体的日期,一般在最后交易日之后,交易所就会进行集中、统一的交割。每个期货品种的交割时间都是不一样的。我国主要商品期货的交割时间。

　　了解交割标准和等级

　　每种商品期货都有自己的交割标准,且期货交易所会对需要交割的商品有!明确的等级划分。因此,只要商品达到交割标准,那么交易双方在进行期货交易时,都无须对标的物的质量等级进行协商。

　　在制定合约标的物的质量等级时,期货交易所常常将国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级作为标准交割等级。

　　为了保证期货实物交割的顺利进行,期货交易所一般都会允许在实物交割时,实际交割的标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别,即允许用与标准品有一定等级差别(可以品级更好或更差)的商品作替代交割品。替代品的质量等级和品种,一般也由期货交易所统一规定,例如上海期货交易所对阴极铜合约的交割品就进行等级划分。

　　了解交割地点期货实物交割的地点,一般是交易所事先规定的地点。需要进行实物交割的投资者应注意运输成本的问题。

　　了解保证金

　　不同期货品种的投资风险不同,因此,交易所会对风险较大的品种收取更多的保证金。此外,期货的保证金会根据市场情况进行调整。我国主要商品期货的保证金。

　　了解交易手续费

　　交易手续费是期货交易过程中,投资者需要支付的手续费用。不同的期货品种对应手续费不尽相同:有的按照成交总金额的比例计算,如阴极铜的交易手续费设置为不高于成交金额的万分之二;有的按照交易数量计算,例如,早私稻期货的交易手续费为2元/手等。值得注意的是,该手续费是期货交易所收取的交易费用,而期货经纪公司也可能收取一定的手续费。但是期货经纪公司收取的费用应该是与投资者协商的结果,并写进了《期货经纪合同》。