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短线投资的资金管理策略
短线投资的资金管理策略
在日内期货交易过程中,资金管理策略的重要性是不言而喻的。口袋理论就是一种有效的资金管理策略,同时也揭示了期货中资金的流向。
理论认为,期货投资分为3个口袋:第一个用于放可以划出账户同时可以建仓买卖的钱,即流动资金;第二个用于放保证金;第三个用于放投资者的浮动盈亏。建仓与平仓、盈利与亏损都会导致投资者资金的流动。
口袋理论模型是简化后的图形,不一定完全准确。在实际期货交易中.期货价格的涨跌会影响持仓筹码所需要的保证金,同时,浮动盈亏也对各个口袋资金存在影响。这些都是导致口袋理论模型变化更为复杂的原因。具体来说,可分为以下4种情况进行分析。
做多时价格上涨
如果投资者持有期货的多头合约,则当价格出现上涨时,其浮动盈利=保证金x价格涨幅x杠杆比率(一般认为是10)。
期货投资分为3个口袋
由于价格上涨,投资者持仓所需的保证金也相对应增加,所以第三个口袋的浮动亏损的1/10会被冻结在第二个口袋中,作为其持仓价值所增加的保证金,另外的9/10则可以用来加仓,或者转移到第一个口袋中。
做多时价格下跌
如果投资者持有的多头合约价格下跌,则投资者将出现亏损的情况,其浮动亏损=保证金×价格跌幅x杠杆比率(一般认为是10)。
由于价格下跌,投资者持仓所需的保证金也相对应减少,所以第三个口袋的浮动亏损的1/10对应的是持仓保证金减少的部分,是直接从第二个口袋扣除的,另外910则扣除第一个口袋的可用资金。
做空时价格上涨
如果投资者持有的空头合约价格上涨,则投资者将遭遇浮动亏损,其浮动亏损额=保证金×价格涨幅×杠杆比率(一般认为是10)
由于价格上涨,投资者持仓所需的保证金相对应增加,则第一个口袋要扣除第三个口袋的浮动亏损,并补足第二个口袋的保证金。如果第一个口袋的资金不够,则不够的部分会从第二个口袋的保证金中扣除。
做空时价格下跌
如果投资者持有的空头合约价格下跌,则投资者将获得浮动盈利,其浮动盈利额=保证金×价格跌幅×杠杆比率(一般认为是10)。
由于价格下跌,投资者持仓所需的保证金相对应减少,则第三个口袋中的盈利可以用来加仓,第二个口袋中多出来的保证金会流入第一个口袋中。
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