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期货投资的风险特征
期货投资的风险特征
期货投资中的风险呈现一定的特征,具体表现在5个方面。
期货投资中的风险的特征：相对性、可防范性、共生性、放大性、客观性
1.客观性
风险是不以人的意志为转移的,它独立于人的意识之外并客观存在的特征
进行。因为无论是自然界的物质运动,还是社会发展的规律,都由事物的内部因素所决定,由超过人们主观意识所存在的客观规律所决定。
期货市场的风险同样具有客观性,这种客观性一方面体现了市场风险的共性,即在任何市场中,都存在由于不确定性因素而导致损失的可能。
风险的客观性：
随着交易方式交易内容的日益复杂,这种不确定性因素带来的市场风险也越来越大
期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性。期货交易具有杠杆放大效应等特点,也会带来一定的风险
期货市场风险的客观性还来自现货市场本身的风险。期货市场之所以产生,是因为有规避现货市场风险的需要,影响现货市场的各种因素也会导致期货市场的波动
2.放大性
期货市场的风险与现货市场的风险相比,具有放大性的特征,这主要有两方面的原因。
风险的放大性原因
期货交易实行保证金交易制度,具有“杠杆效应”。它在放大收益的同时也放大了风险
期货交易具有远期性,未来的不确定因素多,引发价格波动的因素既包括现货市场的因素,也包括期货市场本身的因素
3.共生性
期货交易存在着获取高额利润的可能,即高收益与高风险并存,其表现在以下4个方面。
风险的共生性包括：价格波动、杠杆效应、非理性投机、市场机制不健全
(1)价格波动。在期货市场上,现货价格波动会导致期货价格波动,并且期货价格具有远期性和预期性,通常会融入更多的不确定因素,加之期货市场特有的运行机制,会加剧期货价格的频繁波动及异常波动,从而产生高风险。
(2)杠杆效应。期货交易的杠杆效应是期货区别于其他投资工具的主要标志,也是期货市场高风险的主要原因。
(3)非理性投机。在风险管理制度不健全、实施不严格的情况下,投机者受利益驱使,极易利用自身的资金实力、市场地位等优势进行市场操纵等违法、违规行为。这种行为既扰乱了正常的市场交易秩序,也扭曲了价格,影响了价格发现功能的发挥,还会造成不公平竞争,给其他交易者带来较高的交易风险。
(4)市场机制不健全。期货市场在运行过程中,由于相关管理法规和市场机制不健全等原因,可能产生流动性风险、结算风险和交割风险等。
4.相对性
实际收益是一种客观存在,而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同。因此,预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识,具有相对性。
有时,这种相对性会让一些投资者处于极度危险的情况之中。例如,当市场处于剧烈波动上涨的情况时,对于资金充裕的投资者,针对大趋势做多是不错的选择,充足的资金可以抵御价格波动带来的风险;但是对于资金不充裕的投资者,价格的剧烈波动很容易让他们被迫斩仓。
5.可防范性
尽管期货市场风险较大,但其却是可以控制的。从整个市场来看,期货市场风险的产生与发展符合其自身的运行规律,投资者可以根据历史资料、统计数据对期货市场的变化过程进行预测,掌握其征兆和可能产生的后果,并完善风险监管制度,采取有效措施对期货市场的风险进行控制,达到规避、分散、降低风险的目的。
对于单个投资者来说,期货市场的风险主要来自期货价格的不利变化。除此之外,初次进行股指期货交易的投资者,还可能因为对期货市场制度和规则了解不够而遭遇风险。投资者可通过认真学习相关规则而避免此类风险。
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