原油需求出现季节性改善

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 20:01:12 浏览： 4

　　原油需求出现季节性改善

　　20110年年底, OPEC达成了8年来首个冻产协议,协议中规定OPEC产油国把产量冻结在3250万桶/日水平。2017年5月25日, OPEC产油国将冻产协议继续延长9个月至2018年3月。2017年5-6月,以沙特为代表的OPEC国家减产协议执行良好,但尼日利亚及利比亚产量豁免国产量合计增加55万桶/日, OPEC总产量环比增加63.7万桶/日至3261.1万桶/日,超出了冻产协议规定的水平。不过,于7月24日在俄罗斯圣彼得堡举行的OPEC产油国会议将回顾市场形势,并审议任何与减产协议有关的提议。其中,利比亚以及尼日利亚近期的增产问题将会被重点讨论。预计产油国会对利比亚以及尼日利亚的原油生产进行软约束,下半年OPEC原油产量继续增加幅度有限。

　　非OPEC产油国方面,俄罗斯一直是冻减产协议的极力倡导者,俄罗斯承担了非OPEC55.8万桶/日减产任务的一半份额。但从前几个月的情况来看,俄罗斯原油产量离冻减产协议中规定的水平仍有一定差距,下半年俄罗斯原油产量和出口量有望得到进一步主动控制。

　　当时市场关注的焦点在于美国原油增产情况。根据历史数据对比,一般活跃石油钻井平台数量拐点滞后于油价拐点4个月时间,随着本轮油价于3月触顶破位下行,活跃石油钻井平台数量可能在7月结束连续上行周期转而下跌。对美国原油产量来讲,石油钻井平台增减领先美国原油产量增减5-6个月时间,这意味着美国原油产量增加至少会延续到11月,但若美国页岩油井单井产量出现衰竭,则产量可能提前触顶回落。

　　从实际情况来看,截至7月21日当周,美国活跃石油钻井下滑1座至764座,美国原油产量环比增加3.2万桶/日至942.9万桶/日。整个6月美国原油产量出现去年10月以来首次月度下跌, 7月产量增长加速,但活跃石油钻井平台数据增长出现放缓迹象,这意味着下半年美国原油增产力度可能低于预期。

　　需求方面, 7月14日当周美国精炼厂开工率周环比下滑0.5个百分点至94%,仍高于去年以及五年均值水平。全球范围来看, 5-6月是全球原油需求的季节性淡季,随着炼厂检修重启以及欧美发达经济体进入季节性需求旺季, 7-8月国际原油需求将季节性回升200万桶/日,在主要产油国产量冻产背景下,全球原油库存将得到进一步消化,国际油价有望震荡走高。