股指期货的投资门槛有多高？

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 19:43:39 浏览：

　　股指期货的投资门槛有多高?

　　中金所推出的第一张股指期货合约以沪深300指数作为标的,合约乘数为300元点,按照护深300指数位于2000左右的点位计算,合约面值约为60万元( 2000点× 300元/点=600000)交易所设定的保证金比率为8%,期货公司出于规避风险的考虑,会加收一定数量的保证金,因此保证金水平可能在10%~ 12%左右,那么一手合约需要交纳的保证金约为5.4万元(600000x12%-72000元),据此,有市场人士称参与股指期货交易的门槛为8万元左右。

　　殊不知,仅以此简单计算作为进入门槛是万万不可取的。

　　首先,根据中金所的当日无负债结算制度,如果投资者出现浮动亏损,期货公司将立即通知其补足最低保证金额度,否则将被强制平仓。因此如果投资者满仓操作,一旦被要求追加保证金.就将因无资金追加而面临被强制平仓的风险。根据合约规则中的价格限制制度,涨跌停板为上-交易日结算价的10%,笔者还按2000点来算,那么当日最大波幅为200点(2000点x 10%-200点),因此投资者应当再预备3-5万元(200点× 300元/点-60000元)作为及时补足保证金的准备,以避免被强制平仓。这样用来参与股指期货交易的资金就上升到15万元左右了。

　　其次,按照资金管理要求,在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%-25%以内,而在任何单个市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%-15%以内(金融期货市场属于同一群类市场,其中的股指期货市场、外汇期货市场等分别属于单个市场),以防止投资者在某一类市场中投入过多的本金而违背多样化的风险分散原则。另外,投资者可以将资本分散到股票、基金、债券等不同风险和收益的投资项目上进行合理配置。因此,做一手股指期货合约,要求投资者的总资本至少在60-75万元左右(15/25%-60万元, 15/20%-75万元)。再次,约翰·墨菲的技术分析经验告诉我们,在任何单个市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内。如果一名投资者的总资本为70万元,那么在股指期货交易中,当损失至3.5万元(70万元×5%-3.5万元)时,切不可继续持观望态度了,如果对行情走势把握不准,必须立即平仓,及时止损,采取保护性止损措施在整个期货交易中都是至关重要的

　　可见,将参与股指期货交易的门槛简单理解为5万元左右是不正确的,需要综合资金管理要求、交易风险、损失控制等因素进行权衡。笔者认为,交易一手股指期货合约要求投资者总资本拥有量至少为60-75万元,并且该资本是投资者资产中具备流动性的那一部分。