为什么说价格预测对套期保值同样重要？

来源：期货返佣网作者：期货百科日期：2021-02-04 19:43:38 浏览：

　　为什么说价格预测对套期保值同样重要?

　　套期保值的风险特征主要表现为:期货头寸的方向与期货价格波动方向不一致。显然,降低这种风险的一个重要途径是提高预测市场价格的能力。

　　套期保值者通常都是与现货有关的企业,他们对市场非常熟悉,这当然是个优点。但在某种程度上,正因为对市场太熟悉,很可能会影响其对后市的正确判断。比如,在一波较大的上升行情发生之前,价格通常会呈现出极度低迷的状态。对企业来说,由于一直浸淫在这种状态之中,自然感受会更加强烈。这种感受会使他们对后市非常悲观,一旦价格有所回升,供应商就会觉得这时进行套期保值卖出已经很满足了。但后来的事实往往表明卖得太早了。

　　在价格预测方面,投机者具有一些套期保值者不具备的优势。比如,他们熟悉各种测市方法.重视各种测市指标,强调趋势判断及顺应,不轻易判断市场顶点和底点,并在交易中设置止损目标。这些都是非常有益的投资经验,值得套期保值者学习。套期保值者在形成套保方案之前,不仅应该发挥自己对现货市场熟悉的这一长处,同时还应吸取投机者的经验及合理方法,这对提高测市能力,制定出更加合适的套期保值方案,降低套期保值的风险将会有帮助。

　　什么是建仓策略的单一目标和多级目标?

　　所谓单一目标建仓策略,是指企业在市场条件允许的情况下,在为保值所设定的目标价位已经达到或可能达到时,在该价位一次性完成保值操作。这样不管今后市场如何发展,企业产品的采购价和销售价都是锁定的,市场上的价格波动对企业不再产生实质性影响。

　　该策略的特点是目标明确,操作简单,能有效限制企业的投机性思维倾向,使企业在保证基本利润的情况下健康发展,避免误区。但在市场长期持续走高或走低的情况下,一旦目标价位制定得不合适,在企业实施一次性百分之百卖出保值(或买进保值)操作的时候,企业的保值价位就有可能比市场的平均价格偏低,损失大块利润。

　　所谓多级目标建仓策略,是指企业在难以正确判断市场后期走势的情况下,为避免一次性介人期市造成不必要的损失而设立多个保值目标价位,分步、分期在预先设定的不同目标价位上按计划进行保值操作。

　　在实施分步、分期保值操作时,通常又有两种策略可以采用:一种是均衡进入保值策略,即在各级目标价位上等量实施保值操作;二是逐级增加保值策略,即在更满意的下一级目标价位逐步加大保值力度。该策略具有更大的灵活性和弹性,在市场呈现大牛市或大熊市时,可以有效抓住不同价位进行战略性保值,逐步提高或降低平均保值价位,避免给企业造成较大的机会损失,有效提高企业利用市场机会的能力,增加企业的获利空间。

　　但是该策略也有一定的风险,一旦市场趋势向企业不利的方向发展,企业就有丧失最佳保值机会的可能。