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中央银行干预外汇市场的手段
中央银行干预外汇市场的手段
外汇市场的良好发展,离不开各个国家的中央银行的调控,具体来说,各国家中央银行主要采用以下手段对外汇市场进行干预。
(1)对市场发出警告。中央银行通过在外汇市场发表声明,来进行口头干预,以影响汇率的变化,达到干预的效果。这成为干预外汇市场的信号,中央银行这样做是要警告外汇市场:它的货币政策可能要发生变化。
(2)直接进入市场买卖。各国家为了保护出口,会在本国货币持续坚挺时直接干预外汇市场,通过抛售本国货币,买入他国货币的方法来干预汇率,使汇率达到自己满意的程度,或者使汇率对自己的利益有益。中央银行在国际外汇市场上买入或卖出外汇,同时在国内的债券市场买入或卖出债券,从而使汇率变化而利率不变化。
(3)利用利率因素保卫本国货币利率。在前两种手段作用不大时,国家考虑到投资者需要大量的借入本币,可以提高本币的利率来维护本币的币值。一方面提高了恶性沽空本币的炒家借入本币的成本,迫使炒家收手;另一方面,汇市其他投资者看到本币利率提高,为了追逐高收益而购买本币,提高了本币的买气,从而保卫了本币汇率稳定。
(4)宣布废除本国货币自由兑换。当一切手段都无法平息投资对本币的冲击后,中央银行可能采取最后一个手段,即宣布废除本国货币自由兑换,实行汇率管制即固定汇率制,以保护本币不受冲击、这种情况多出现在发展中国家,西方国家奉行自由经济、金融政策,一般不会采用这种手段。
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